看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警(jǐng)报(bào)

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分(fēn)水岭50上(shàng)方，和(hé)服务(wù)业PMI均(jūn)不(bù)降反升(shēng)，分别创半年和一年来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来新高。其(qí)中的分项指数(shù)释(shì)放(fàng)价(jià)格压力再度升温(wēn)的警报信号(hào)：4月购进价格创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格创去年(nián)9月(yuè)以来新高(gāo)。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者(zhě)至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美(měi)股承压下(xià)行，主(zhǔ)要(yào)美股(gǔ)指盘(pán)中集(jí)体下跌；美国(guó)国债价格跳(tiào)水、收益率盘中(zhōng)拉升，对(duì)利(lì)率更敏感(gǎn)的2年期美债收益率一度较(jiào)日(rì)内(nèi)低位回(huí)升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创一(yī)年来(lái)低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平(píng)日内跌幅(fú)转涨，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在美(měi)联储官员最近一(yī)再表态支持继续加息后(hòu)，黄金大(dà)幅回落，本月内首次(cì)收盘(pán)失守2000美元/盎(àng)司(sī)心理关口，连续(xù)第二周因周五(wǔ)回落而(ér)全周累计由涨转跌；工业金(jīn)属(shǔ)总体继续下(xià)挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产量(liàng)同比增(zēng)长9％、增至(zhì)创纪录高(gāo)位后，市场开始担心(xīn)中(zhōng)国(guó)的(de)进(jìn)口铜需求，加之全周经济增长(zhǎng)前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然(rán)继(jì)续回(huí)落，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶(dǐng)，未(wèi)能延(yán)续(xù)一(yī)个月(yuè)来累计(jì)涨势，汽油全周跌(diē)幅更大(dà)，其(qí)受到美国能源部(bù)公布上周库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央(yāng)银行(xíng)加息300基(jī)点

　　当(dāng)地时(shí)间(jiān)周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调(diào)至(zhì)81％，加(jiā)息幅度达300个基点(diǎn)，高于(yú)此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷央行今年第(dì)二次大幅加息(xī)，今年3月，该行也同样(yàng)加息了300个基点(diǎn)，将基准利率(lǜ)从75％上(shàng)调至78％。而(ér)在去年，这家央行也已(yǐ)经经(jīng)历了多次加息，总幅度(dù)达到了(le)3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息主要(yào)是由于3月(yuè)该国通(tōng)胀(zhàng)加剧，央行(xíng)未来将继(jì)续(xù)监测物价水(shuǐ)平、外汇市(shì)场和货币(bì)总量变化，以(yǐ)对利率政策(cè)做出进一步调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷(tíng)3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的最高环比增速(sù)；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品和服务中，餐(cān)厅(tīng)酒店消费、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和(hé)烟酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和(hé)交(jiāo)通运(yùn)输等方面(miàn)价格波动(dòng)相(xiāng)对(duì)较小。

　　通胀报告发布(bù)当天(tiān)，阿根(gēn)廷总统(tǒng)府发言人(rén)加芙(fú)列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重(zhòng)主要(yào)原因包括(kuò)国际大宗(zōng)商品(pǐn)价格受(shòu)俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今(jīn)年初(chū)阿(ā)根廷发生严(yán)重(zhòng)旱灾等。另(lìng)一项市(shì)场预期(qī)调查报告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为(wèi)这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得(dé)克(kè)萨斯(sī)州在(zài)内的多个地区持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)过1500万人面临严重雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况(kuàng)，得州沿海地区到密(mì)西(xī)西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河(hé)上游到五大湖地(dì)区(qū)将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯(bó)格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日(rì)晚上因(yīn)天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄(é)克(kè)拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造(zào)成3人(rén)死亡。俄克(kè)拉(lā)荷(hé)马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分(fēn)地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报(bào)道，当地时(shí)间20日，美国(guó)保(bǎo)守派电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参(cān)加2024年的美国总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据美国有线(xiàn)电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年(nián)里，埃(āi)尔(ěr)德一(yī)直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥(yōng)有(yǒu)了一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低(dī)。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国(guó)经济数据较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济(jì)处于弱(ruò)复苏状(zhuàng)态，油脂实(shí)际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以(yǐ)上，促(cù)进棕榈油出口(kǒu)，但是(shì)由于2月(yuè)工作(zuò)日少，假期多(duō)，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略增至181万吨。其(qí)中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用(yòng)和化工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均(jūn)产量(liàng)低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低(dī)。马(mǎ)来西亚3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导致近月产地报价相对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万(wàn)吨(dūn)，数量少(sh头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀ǎo)，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆(dòu)油套(tào)利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区(qū)降雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢复(fù)，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄尔尼(ní)诺(nuò)的出(chū)现(xiàn)助于(yú)提(tí)高产量，国(guó)际豆(dòu)棕价(jià)差跌入负值，印度还有(yǒu)毛(máo)豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免税(shuì)额度，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最(zuì)近印度(dù)也取消了棕榈(lǘ)油订单(dān)。因此，短期棕榈油低库存(cún)支撑价(jià)格(gé)，但中长期(qī)产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分析(xī)师(shī)陈(chén)界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来(lái)的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支(zhī)撑近(jìn)月(yuè)价格，但是2月印(yìn)尼(ní)产(chǎn)量位(wèi)于历史同期最高位，且(qiě)未来产(chǎn)区产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟(méng)进口受(shòu)到菜油供(gōng)应压力的抑制，远端的产区产(chǎn)量(liàng)恢复以及(jí)出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将(jiāng)不(bù)断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经(jīng)转负，POGO价差走高至(zhì)200美(měi)元以上，巴(bā)西(xī)大豆的集(jí)中出口，使得国际豆油的供应愈发充足(zú)，国(guó)内消费以及印度(dù)消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续维持逢高空配(pèi)思(sī)路(lù)。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈界(jiè)正分析称，当(dāng)前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附(fù)近(jìn)。但是(shì)头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀4月18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库(kù)不及(jí)预期，终端(duān)消费(fèi)仅为弱复苏(sū)，虽然短(duǎn)期将会逐(zhú)步去库，但未来(lái)产区压力逐(zhú)步体(tǐ)现，预计进口利(lì)润将会逐步修(xiū)复，国内也将会不断(duàn)买船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人(rén)气一般，成交不(bù)多，但是到船(chuán)迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上(shàng)周港口(kǒu)库存继(jì)续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续(xù)去库(kù)。后续需(xū)继续关注实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格(gé)冲(chōng)击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华(huá)东地区三级菜油(yóu)和一级大(dà)豆(dòu)油现货(huò)价差也(yě)扩大至(zhì)240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现货价(jià)差由负(fù)转正(zhèng)后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目(mù)前(qián)菜油的(de)累库程度还算正常，菜油的(de)利空阶段性算是交易充分了(le)。但(dàn)是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执行不(bù)及预期，对于植(zhí)物油消费(fèi)增速(sù)不会像之前那(nà)么(me)高。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始(shǐ)收割，7月(yuè)出口开始增多，增产背景下(xià)可能再(zài)度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的(de)情况来看，菜(cài)油从(cóng)2月中(zhōng)旬到现在已(yǐ)经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜(cài)籽(zǐ)集中(zhōng)到港的(de)影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后(hòu)续继续(xù)维持高位运行。因为进口菜油(yóu)到(dào)港(gǎng)，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后续库(kù)存将开(kāi)始不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港(gǎng)约(yuē)65万吨(dūn)以(yǐ)上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上(shàng)周继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜(cài)籽(zǐ)进口量要比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但是(shì)每(měi)个月维(wéi)持在24万(wàn)吨以上的(de)水平，而且(qiě)菜油进口(kǒu)量预计会维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜油进口量预计偏(piān)大(dà)。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是个未(wèi)知数，总体(tǐ)来(lái)看，菜(cài)油的供(gōng)应并没有(yǒu)大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油(yóu)的(de)需求(qiú)还受到棉(mián)油、玉米(mǐ)油等其他(tā)小油(yóu)种的(de)影响，菜(cài)油价格需要保(bǎo)持竞争力(lì)，要维持和豆油的低价(jià)差来刺激需(xū)求。”傅博说(shuō)。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为(wèi)，前期(qī)菜(cài)油的进口盘面(miàn)利润(rùn)打开(kāi)，未来(lái)菜油将(jiāng)不断到(dào)港(gǎng)。欧洲受到(dào)菜油供应压力的影(yǐng)响(xiǎng)，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较(jiào)为(wèi)明确，后期(qī)国内的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛空的思路(lù)。后续(xù)需要(yào)重点关注加拿大新一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示(shì)，一(yī)方面，要关注国际(jì)市场的菜籽(zǐ)和(hé)菜油供应(yīng)情况，关注(zhù)是(shì)否会有新增供应(yīng)或者上(shàng)游(yóu)成本端的变化因素(sù)的影(yǐng)响；另一(yī)方面，要关注国内菜油的累库情况和(hé)国内豆油的(de)价格，预计接下来一段时间(jiān)，国内菜(cài)油价格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本周初市(shì)场还在担忧进(jìn)口(kǒu)大(dà)豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后其他(tā)地方油厂也在陆续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最高的进口(kǒu)量，所以预计大豆(dòu)压榨量将(jiāng)从目前(qián)的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应(yīng)的豆油供应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨(zhà)量较上(shàng)周提升较多。由(yóu)于部分(fēn)工厂仍(réng)处于缺豆停机(jī)状(zhuàng)态(tài)，预(yù)计短期开机继(jì)续位(wèi)于低(dī)位(wèi)，下周开(kāi)机预计将(jiāng)会继续恢复提升。上(shàng)周库存(cún)小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维(wéi)持(chí)在历(lì)史同期低位(wèi)，预计(jì)下周将会(huì)继(jì)续(xù)累库。现货(huò)市(shì)场乏(fá)善(shàn)可(kě)陈(chén)，预(yù)计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博(bó)表示，目前(qián)，豆油现货价(jià)格比棕榈(lǘ)油和菜油价(jià)格贵(guì)，随(suí)着华东、华北(běi)地区(qū)温(wēn)度升高(gāo)，棕(zōng)榈油对豆油的消(xiāo)费替代增(zēng)加，西(xī)南地区(qū)菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料(liào)等领域的豆油需求也会因为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求(qiú)暂(zàn)乏(fá)亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸易商采购心(xīn)态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后(hòu)期需要重(zhòng)点关注南国(guó)内大(dà)豆到港通关以及整体的开机(jī)情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生(shēng)长情况将决(jué)定(dìng)豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认(rèn)为，供(gōng)应增加而需求偏(piān)弱，再加(jiā)上(shàng)进口大(dà)豆(dòu)成本下行，豆(dòu)油基本面从目(mù)前的低(dī)库存、高基差，转变为(wèi)累库(kù)加基差(chà)下(xià)行的(de)预(yù)期，即豆油的基(jī)本面转(zhuǎn)差。而同时(shí)，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油(yóu)前期已经对自身(shēn)的供应压力进行了一波(bō)交(jiāo)易，目前走(zǒu)势跟随(suí)豆(dòu)油(yóu)波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边际变(biàn)化和需(xū)求预(yù)期都预示豆油可(kě)能(néng)是(shì)未来一段时间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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