昨天深(shēn)夜，恒大突然发(fā)布公(gōng)告，许(xǔ)家印被成被执行人(rén)。

　　中国恒大5月12日发布公(gōng)告称，公司收到广(guǎng)东省广州市(shì)中级人民法院(yuàn)就深圳国际仲裁院的仲裁裁(cái)决所发出的执行(xíng)通知(zhī)书。本(běn)公司、本公司附属公司(sī)，即(jí)广州市凯隆置业有限(xiàn)公司(sī)，以及本公(gōng)司控股股东及(jí)执行董(dǒng)事许家印是该执行通知的被执(zhí)行人。

　　公告称(chēng)，该(gāi)仲裁涉(shè)及和信恒聚（深圳(zhèn)）投资控股(gǔ)中心(xīn)于(yú)2016年12月及2020年11月期间与相(xiāng)关被申请(qǐng)人签(qiān)订有关恒大地产集团(tuán)有(yǒu)限公(gōng)司(sī)的增资及相关协议，向恒大地产增资人民币50亿元以(yǐ)取得恒大地产约1.6％股(gǔ)权。恒大地产终(zhōng)止对深圳经济特区房地(dì)产(chǎn)（集(jí)团）股份有限(xiàn)公司的重组计划，仲裁(cái)申(shēn)请人要求本(běn)公司、恒大地产、广州凯隆及(jí)许家印履行增资(zī)协议(yì)项(xiàng)下的回购承(chéng)诺(nuò)及支付尚欠分红(hóng)、违约(yuē)金及收益(yì)。

　　根据该执行通知，被执(zhí)行的(de)事(shì)项为：（1）广州(zhōu)凯(kǎi)隆、许家印支付恒大地产2020年(nián)度(dù)分红的(de)差额补足款约人民币2.04亿元(yuán)，并承担违约金约人民币5153万元；（2）许家印、本公(gōng)司以人民(mín)币50亿(yì)元回购(gòu)仲裁(cái)申请人持有的恒大地产股权；（3）本(běn)公司支付仲裁申请(qǐng)人持(chí)有恒大(dà)地产(chǎn)自2021年2月1日起计至完(wán)成回购(gòu)的补偿约人(rén)民币7.7亿元；（4）本公司、广(guǎng)州凯隆、许家(jiā)印支付(fù)约(yuē)人民币3553万元的律师费、仲(zhòng)裁费及执(zhí)行费。

　　据每日经济新闻报(bào)道(dào)，多名(míng)市场和法律(lǜ)人士(shì)称，通(tōng)过仲裁和执行寻求解决(jué)是(shì)市(shì)场化(huà)、法治化解决恒大(dà)集团债务(wù)问(wèn)题的必(bì)由之路。此次仲裁(cái)和执行(xíng)通知意味着恒大集团与曾经的(de)战(zhàn)略投资者之(zhī)间(jiān)就回购义务的纠纷露出了冰(bīng)山一角。接下来，如果不能妥(tuǒ)善解决被(bèi)执(zhí)行问题，许家印(yìn)个(gè)人(rén)很可能(néng)从而“登上”失(shī)信被执行人名单(dān)，被限制高消(xiāo)费(fèi)，成为(wèi)“老赖”。

　　美联储官员暗(àn)示支(zhī)持(chí)进一(yī)步加息(xī)，美(měi)国长期(qī)通胀预期意外(wài)创12年(nián)新高

　　昨夜，又有一位美联储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如果通胀维持在高位，可能需要进一步加(jiā)息。她还(hái)表(biǎo)示，本月迄今的关键数据并未让她相信物价(jià)压力正(zhèng)在消退。鲍曼(màn)称：“如(rú)果通胀保持在(zài)高(gāo)位，且就业市场依然(rán)吃(chī)紧，进(jìn)一步收(shōu)紧货币(bì)政策以(yǐ)获得足够的限制性(xìng)货币政策立场，从(cóng)而(ér)逐步降(jiàng)低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话(huà)主要集中在近期美国银行倒(dào)闭的影响上鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙(shàng)。她表示(shì)：“我预(yù)计(jì)我们的(de)政(zhèng)策利率需要(yào)在一(yī)段时(shí)间内保持足够(gòu)的(de)限制性(xìng)，以降(jiàng)低通胀，并创造条(tiáo)件，支(zhī)持(chí)持续强劲的(de)劳动力市(shì)场。”

　　值得注意(yì)的是(shì)，昨夜(yè)公(gōng)布(bù)的美国消费者(zhě)的长期通(tōng)胀预期在初(chū)意(yì)外加速至12年高位(wèi)，达到(dào)3.2％，消费者信心(xīn)也出现恶化，创(chuàng)下(xià)六(liù)个月新(xīn)低，反映出人(rén)们(men)对美国(guó)经济前景的担忧日益加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇(xiē)根(gēn)大(dà)学消费(fèi)者信心(xīn)指数初值(zhí)57.7，创去年11月以来最低，大幅不及预期(qī)的(de)63，前值63.5。分(fēn)项指数方面(miàn)，现况指(zhǐ)数初(chū)值64.5，预期67.5，前值68.2；预(yù)期指数初值53.4，创下10个月新低，预(yù)期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备受(shòu)关注的(de)通胀预期方面，1年通胀(zhàng)预期初值4.5％，预期(qī)4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月(yuè)略有回落，但远高于3月时3.6％的水平(píng)。5年通胀预(yù)期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美(měi)联储密(mì)切关注长(zhǎng)期通胀预期，因(yīn)为该预期可能(néng)会(huì)自我实现(xiàn)，并导(dǎo)致通(tōng)胀居高(gāo)不下。去年6月，密歇根消费者(zhě)信心的(de)5年通胀预期初值(zhí)飙(biāo)涨，一度达(dá)到3.3％，令市场(chǎng)认(rèn)为是长期通(tōng)胀预(yù)期松动的表现(xiàn)，在(zài)美(měi)联储当时(shí)决定激进加息75个(gè)基(jī)点中起(qǐ)到了(le)重要作用。美联(lián)储主席鲍威尔在当月(yuè)的新闻发布会上表示，通胀预期的回升(shēng)“相(xiāng)当引(yǐn)人(rén)注目”，并强调了美联储(chǔ)保(bǎo)持长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期稳定的重(zhòng)要性。

　　大宗商(shāng)品整体(tǐ)承(chéng)压，贵金属价格回落

　　本(běn)周三开(kāi)始，国际黄金、白银(yín)期货(huò)价(jià)格(gé)持续下跌，尤其(qí)是周(zhōu)四，纽约银期货价格(gé)重挫5.06％。截至今晨收盘，纽(niǔ)约期银(yín)连(lián)跌三日，本周累跌近6.9％，创(chuàng)去年10月14日(rì)以来最大(dà)单(dān)周跌幅。周五，国(guó)内黄金、白银期货价格跟(gēn)随下跌，截至收盘，黄金(jīn)期(qī)货主(zhǔ)力2308合约下(xià)跌0.84％，白银(yín)期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部高级分析(xī)师丁(dīng)沛(pèi)舟表示(shì)，本周公布(bù)的美国4月CPI及PPI同(tóng)比增(zēng)速低于预期及前值，叠加(jiā)美国当(dāng)周首次申请失业金人数超预期抬升(shēng)，表现不佳的数据使得投资者(zhě)对美国经济衰退的忧虑增加。虽然这使得市场避险(xiǎn)情绪升温(wēn)，但一(yī)方(fāng)面(miàn)悲观的全(quán)球(qiú)经济预期对大(dà)宗商品整体(tǐ)形成(chéng)压力，另一方面(miàn)，鉴于贵金(jīn)属(shǔ)价格已行(xíng)至年内(nèi)高(gāo)位，其中金价(jià)更是在(zài)历史(shǐ)高位运行，这使(shǐ)得贵金(jīn)属避(bì)险(xiǎn)配置性价比降(jiàng)低，已不及(jí)同(tóng)为避险资产的美(měi)元，避险资金对(duì)美元(yuán)配(pèi)置增加，贵金属关注度下(xià)降。此外，贵金属的前(qián)期利好因素(sù)已被盘面充分消化，上行驱动不足，使得获(huò)利了结压力也明显增加。“多重利空(kōng)因素交织，贵金属价格明显回(huí)落。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近期公布的(de)美国4月CPI进一步回落(luò)，但(dàn)核心CPI依然顽固(gù)，美联储(chǔ)官员接连发表鹰派言论，表示(shì)货币政策发挥作(zuò)用和(hé)实现通胀目标需要时间，年内没有降(jiàng)息(xī)的理由(yóu)，扭转了市(shì)场(chǎng)对美(měi)联储可能很快开始降息的(de)预期(qī)，从而推动美元指数反弹，贵金属黄金、白银承压下跌。” 新(xīn)纪(jì)元期货贵金属分析师程伟表示(shì)。

　　展望后市，丁沛(pèi)舟表示，中(zhōng)长期看(kàn)，贵金属价格仍将维(wéi)持(chí)偏强格局。当前国际货币体系表现出(chū)去(qù)美元化的运行趋势，美元在各国国(guó)际储备中的权重下降，央(yāng)行(xíng)为了平衡储备资产配置，黄金是重要的选(xuǎn)项，这对黄金的实物需求有非常积极的推动作(zuò)用。此外(wài)，当(dāng)前全球宏观经(jīng)济前景(jǐng)不(bù)乐观，避(bì)险配(pèi)置(zhì)将(jiāng)增加，这也对贵金属价(jià)格形成一定支撑作用(yòng)。

　　丁(dīng)沛舟认为，当前美联储与市场就年内美元货(huò)币政策预期有较大(dà)分歧，但持续相对高利率的环境下，美国的经济及金融(róng)领域的压(yā)力(lì)必(bì)然逐步增(zēng)加(jiā)，这(zhè)从(cóng)今年美国银行(xíng)业(yè)风险事件上可(kě)见一斑。因(yīn)此，随着时间推移，美联储与市场预期终将收敛，收敛情况会对(duì)贵(guì)金(jīn)属价(jià)格产(chǎn)生一定影响(xiǎng)，需持续关注美联(lián)储货(huò)币政策变化情况。

　　“贵金属(shǔ)未来走势主要受美联储货币政策(cè)和避险情(qíng)绪的影响，当前由于美国核心通(tōng)胀(zhàng)依然(rán)较(jiào)高，美联储年内降息的预期下(xià)降，美元指(zhǐ)数连续下跌(diē)后(hòu)存在反弹的(de)要求，短期将(jiāng)对(duì)贵金属(shǔ)带来(lái)压力。”程伟(wěi)分析称。

　　一德期(qī)货贵金属分析师张晨表示，对比(bǐ)2011年(nián)美国主权债(zhài)务(wù)危(wēi)机时期的各(gè)环节(jié)重要时(shí)间节点，在(zài)当(dāng)前距离可能最(zuì)早将于(yú)6月初到来的(de)“大限日”仅半月有(yǒu)余的有限时间里，两党谈判(pàn)仍处于僵(jiāng)持阶段，一旦谈判至(zhì)5月最后一(yī)周前仍(réng)未能取(qǔ)得进展，进而(ér)重演(yǎn)2011年无(wú)法在(zài)截止日前形成正(zhèng)式法案进而(ér)导致评(píng)级下调情形出现，将会对(duì)市(shì)场形成较大冲击。而在(zài)此(cǐ)之前，避(bì)险情绪升温可能(néng)令美债、美(měi)元和黄金表现(xiàn)强于其(qí)他资(zī)产(chǎn)。

　　白银(yín)重挫超5％

　　相较于黄金，白银(yín)跌幅(fú)更大。丁沛舟表示，白银(yín)较黄金(jīn)工业属性更强(qiáng)，因此其对经(jīng)济衰退预期更为(wèi)敏感，价格弹性高于(yú)黄金。

　　华(huá)泰期(qī)货贵(guì)金属研究员师橙表示，此前(qián)国内经(jīng)济(jì)数据并不十(shí)分乐(lè)观，近日公(gōng)布的与通胀相关的数据同样不理想，这(zhè)激发(fā)了市场再(zài)度对经济展(zhǎn)望担忧的交易动机(jī)，而在此过程中，白银以(yǐ)及(jí)铜等(děng)此前相对高位的品种受到“狙击”。“白银(yín)工业属性相(xiāng)较于(yú)黄金更强，且价格(gé)弹性也更大，因此，在工业品(pǐn)表现疲弱的情况下，白银价格(gé)受到的拖累更为(wèi)显著(zhù)。”师橙说。

　　在师(shī)橙(chéng)看来，当(dāng)下市场对于宏观经济展望相对悲(bēi)观，引发工业品回落，白银在此过程中也并未能幸免，但是(shì)就大方(fāng)向(xiàng)而言，白银仍将逐步趋同于黄金走势。而(ér)美联(lián)储目前在5月完(wán)成25个基点加息(xī)后，大概率将会逐(zhú)渐暂(zàn)停(tíng)加息动作，货币政策趋宽乃至降息的预期会逐步增(zēng)强，叠加目前(qián)市(shì)场对(duì)于(yú)未来经济展望存鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙(cún)在较大(dà)担忧(yōu)，在(zài)这样(yàng)的背景下，黄金仍值(zhí)得配置。而白(bái)银(yín)价格虽然可能(néng)会由于工业品相对疲弱而(ér)呈现弱于黄金的(de)格局，但整体而言，呈现出持续大幅走弱的概率并不(bù)大。后(hòu)市(shì)需要关(g鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙uān)注美(měi)联(lián)储货币政策拐点何(hé)时出现、海外银行业(yè)风险事件是(shì)否会持续发酵(jiào)。同(tóng)时，国内工业(yè)品在价(jià)格(gé)大幅走低后，是(shì)否会激发下游补库意愿，倘若下(xià)游(yóu)买兴因价跌(diē)而被提振，那么对(duì)于白银而(ér)言也是相对有利的因素。

　　“当前白银供需缺(quē)口扩大，且显性库存处于低位，基本面偏紧(jǐn)格局使(shǐ)得(dé)白银在上涨阶段动能将强于(yú)黄金。”丁沛舟表示。

　　“对(duì)于白银来(lái)说(shuō)，除了美元(yuán)指(zhǐ)数(shù)以外，还需(xū)关(guān)注国内经济(jì)数据的好坏，包括下(xià)周即将公布的4月固定资(zī)产投资(zī)、工业增加(jiā)值和消(xiāo)费品零售。”程伟说。（本文有删(shān)减(jiǎn)）

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