以往盛夏攻势开始的时(shí)间来看(kàn)，每(měi)年四月份(fèn)到(dào)九、十月份期间会有一波主升。数(shù)据显示，2010年、2013年(nián)都是6月底七月初，到了2014年、2019年(nián)提前到5月下旬六月初，2020年调整比(bǐ)较早，见底也比较(jiào)早是4月(yuè)初。因此，张夏认为，在(zài)学习效(xiào)应的推动下，盛(shèng)夏攻(gōng)势开(kāi)始(shǐ)的时间越来越早。对(duì)此，有业内人士预计，基本(běn)在一季(jì)报披露(lù)结束后(hòu)，假设按此速度再调整一段时间(jiān)，估计在5月基本见底(dǐ)后将迎来(lái)“盛夏攻势”。而面对TMT大年中的这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因为往往(wǎng)后续盛夏攻(gōng)势大概率创新高。

　　以史为鉴盛夏攻势或由计算机转电子（从(cóng)应用到硬件） 关注短期维(wéi)度业绩可能超预期的(de)AI赋能消(xiāo)费电子板块受益(yì)标(biāo)的。

　　今年业绩密集披露期结束(shù)后，若随着(zhe)AI+/数字经济/自主(zhǔ)可(kě)控等大产业趋势以(yǐ)及政府支持力度进(jìn)一步(bù)加大、资本(běn)开支增加、订单增加和产品(pǐn)销(xiāo)量业绩(jì)的改善逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将会(huì)重回(huí)上(shàng)行趋(qū)势(shì)，进(jìn)入盛夏攻势，而(ér)往往(wǎng)这一波盛夏攻势还会创新高。考虑(lǜ)今年年初春(chūn)季躁动是(shì)计算机占优，招(zhāo)商证券张夏认为按照历史(shǐ)经验，要么计算(suàn)机(jī)转电子（从应(yīng)用到硬件、如(rú)2010年、2019年），要么计(jì)算机强(qiáng)者恒强。

　　国海策略4月9日研报认为，伴随二季(jì)度业绩窗(chuāng)口期的到来(lái)，市(shì)场表现将更贴合业(yè)绩的相(xiāng)对优(yōu)势，维持TMT是全年主(zhǔ)线的(de)判断，并建议关注短期维度业绩可(kě)能超(chāo)预期(qī)的部分消费板块，电子行业有(yǒu)望体现出相对优(yōu)势。

　　从(cóng)细(xì)分环节进一(yī)步来看(kàn)，广(guǎng)发策略4月17日研报指出，电子行业在ChatGPT产(chǎn)业链中主要分布位于AI服(fú)务器及相(xiāng)关电(diàn)子产品。

　　对于AI服务器，广(guǎng)发策略认为(wèi)，AI服务器是以(yǐ)ChatGPT为代表的大模型(xíng)进行(xíng)训练/推理的算力载体和基(jī)础。数据量和(hé)算(suàn)力的提(tí)升明显(xiǎn)拉升了AI服务器中(zhōng)存储芯(xīn)片、光模块/光芯片、PCB基板(bǎn)等电子产品(pǐn)的量(liàng)与价，给(gěi)相关电子厂商带(dài)来了机会(huì)。国海证券同样在研报中(zhōng)指出，维持(chí)TMT为全年(nián)市场主线的判断，相关(guān)领域如(rú)AI芯片、服(fú)务器以及光模块等细(xì)分(fēn)赛道将陆(lù)续迎来基本面的确认(rèn)，估值修复(fù)尚未结(jié)束。

　　国联证券4月20日研报同(tóng)样表示，伴随AIGC模型快速迭代，AIGC应(yīng)用(yòng)面(miàn)逐(zhú)渐越来越广，对于(yú)算力的需求(qiú)将呈现指数级(jí)增长，且AI芯(xīn)片国产替代(dài)速度加快。建议重点关注(zhù)景嘉微、海(hǎi)光(guāng)信息等GPU厂(chǎng)商；海光信息、龙芯中科CPU厂商；寒武(wǔ)纪、国芯科(kē)技等(děng)AI芯片厂商(shāng)。

　　对于光(guāng)模块、光芯片等领域(yù)，东北(běi)证券4月16日研报表示(shì)，AIGC正在催化(huà)前述光通(tōng)信重(zhòng)要环(huán)节(jié)，相(xiāng)关公司(sī)将深度(dù)受益(yì)AI带来的增量需求(qiú)。建议关(guān)注国产光模块龙头公司：中际旭创、新(xīn)易盛、光迅科(kē)技(jì)；高速光引擎光器(qì)件核心供(gōng)应商天孚通信；国产(chǎn)光(guāng)芯(xīn)片领军(jūn)企业源杰(jié)科技(jì)。

　　同时，国金证券樊志远在4月21日研(yán)报中同样看(kàn)好(hǎo)AI服务器(qì)PCB，其测算，AI服务器PCB价值(zhí)量是普通服(fú)务器的价(jià)值量的(de)5~6倍，随着(zhe)AI大模型和应用(yòng)的(de)落地，市(shì)场对AI服务(wù)器的需(xū)求日益增加，市场(chǎng)扩容在即，建议(yì)关(guān)注(zhù)沪电(diàn)股份、生(shēng)益(yì)科技(jì)、联瑞新材、生(shēng)益(yì)电(diàn)子、兴(xīng)森科技等企(qǐ)业。

　　另(lìng)一(yī)方面，对于相关电子(zi)产品，广发策(cè)略表示(shì)，电(diàn)子厂商亦(yì)有望受益于ChatGPT产业(yè)链的发展(zhǎn)。在终端(duān)应用侧，AIGC将有(yǒu)望(wàng)为XR、智能(néng)音箱(xiāng)、安防等终端设(shè)备打开新成(chéng)长空间(jiān)。此(cǐ)外，东海证券3月31日研报(bào)同(tóng)样认(rèn)为，AI赋能消费电子趋势(shì)明确，估值(zhí)重塑逻(luó)辑逐步验证，关注消费(fèi)电子景气拐点。

　　对此，国信证(zhèng)券4月17日研报建议，AI创新持续催化，关注AIoT设备及服务器(qì)产业链(liàn)。其中，具备AIGC大语言模型接入潜力的(de)AIoT设备产(chǎn)业链，包括海康威视(shì)、传音控股、视源股份、康冠科(kē)技、歌(gē)尔(ěr)股(gǔ)份、创维数字(zì)等；2）受(shòu)益于(yú)全球(qiú)算力需(xū)求(qiú)爆发式增长的AI服(fú)务器产业(yè)链，包括工业富联、沪电(diàn)股(gǔ)份、环旭电子、东山精密(mì)、闻泰(tài)科技、鹏(péng)鼎控(kòng)股等；3）创新产品频发(fā)催(cuī)化的(de)VR/AR产业链，推(tuī)荐歌尔(ěr)股(gǔ)份、三(sān)利谱、创维(wéi)数(shù)字等；4）景气度筑底、消费复(fù)苏预期强(qiáng)化的智能(néng)手机(jī)产业(yè)链，包(bāo)括光(guāng)弘(hóng)科(kē)技、闻泰科(kē)技、传音控股(gǔ)、顺(shùn)络电子、东山精密等(děng)。

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