金融界5月(yuè)18日消(xiāo)息 “农化巨(jù)头”先(xiān)正达的A股上市之路(lù)可(kě)谓(wèi)是一波三(sān)折，犹(yóu)如坐过山车一般，跌宕起伏。

　　在3月底IPO临门一脚(jiǎo)之(zhī)际被取消上会后，先正达的上(shàng)市(shì)之路(lù)再添(tiān)一段新的历程。先正达(dá)将作(zuò)别科创(chuàng)板，将目光(guāng)转向沪(hù)市主板。

　　据上交所网站(zhàn)显示(shì)，上(shàng)交所日前做(zuò)出决定终(zhōng)止对先正达集(jí)团股份有限公司首次公开发行(xíng)股票并(bìng)在科创板上市，先正达集科创板(bǎn)IPO审核状态变(biàn)更为“终止”。

　　就在市场(chǎng)错愕不已，唏嘘感(gǎn)叹之际。上交所发(fā)布答记者(zhě)问对先正达是上市予(yǔ)以(yǐ)了回应。上交所(suǒ)相关负(fù)责人表示，已收(shōu)到先(xiān)正达集(jí)团提交的撤回在科创板首(shǒu)发上市的申(shēn)请，并(bìng)已按照规则完(wán)成(chéng)相(xiāng)关流程。

　　上交(jiāo)所(suǒ)相关(guān)负责人(rén)在回应(yīng)中透(tòu)露，先正达(dá)集团(tuán)表示将(jiāng)转申(shēn)报沪市主板，对此(cǐ)，上交所尊重企业对上市板(bǎn)块的自主选择，支持大型农业科技(jì)企业上市，推进相关工作平稳(wěn)有序进(jìn)行。

　　不过，上交所对于为何科创(chuàng)板向(xiàng)先正达(dá)关闭上市大门，并(bìng)未做出明确解释，至于外界关(guān)心的“农(nóng)化巨(jù)头”先正达(dá)属性与科创(chuàng)板(bǎn)定位是否(fǒu)一致问题，也未作明(míng)确答复。

　　只是(shì)时间证明，出于市场(chǎng)稳定(dìng)考虑并不是科创板(bǎn)将先(xiān)正达(dá)拒之(zhī)门外的原因。

　　3月28日，先正达突然被取(qǔ)消上会。对于审议(yì)会(huì)议(yì)取消原因(yīn)，市场人士分析不排除是出于(yú)市(shì)场(chǎng)稳定考虑，“目前国际国内形势复杂，又(yòu)正处于全面实行注册制改革关键期，主板(bǎn)首(shǒu)批注册(cè)企(qǐ)业正在发行(xíng)、缴款过程中。先正达集团(tuán)自身规(guī)模(mó)和募集资(zī)金(jīn)量较(jiào)大，市场关注度也比较高。”

　　农化巨头先(xiān)正达集(jí)团

　　先正达集团护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端成立于2020年，由中国中化集团与(yǔ)中国化工(gōng)集团旗下农化板块业务整合而成，主要由瑞士先正达、安道(dào)麦及中化集团(tuán)农业(yè)业务组成，直到2022年才运行(xíng)满(mǎn)三年。

　　先正(zhèng)达集(jí)团控(kòng)股股东(dōng)为(wèi)农化公司(sī)，农化(huà)公司由(yóu)中国中(zhōng)化(huà)通(tōng)过其全(quán)资子公司中国化工间(jiān)接全资(zī)持有，实际控制人系(xì)国(guó)务(wù)院国资委。集团(tuán)旗下现分四个业务(wù)单(dān)元(yuán)：总部位于瑞士巴(bā)塞尔的先正达植保、总部位于(yú)美国芝加(jiā)哥的(de)先(xiān)正达种子、总部位于以色(sè)列的安(ān)道麦(mài)以及先(xiān)正达集团(tuán)中(zhōng)国。业务主要分(fēn)布在北美洲(zhōu)、拉丁美洲、欧(ōu)洲非洲及中东(dōng)地区、中国及(jí)除中国以外的亚太地区。

　　先(xiān)正达集团主营业(yè)务涵盖植物保护、种子(zi)、作物营养(yǎng)产品的研(yán)发、生产与销售(shòu)，并从事现代农业服(fú)务。招(zhāo)股书称，2021年先正达(dá)集(jí)团(tuán)在全球植(zhí)保行业排名第一、种子行(xíng)业排名第三；在中国植保行业排名第一(yī)、种子行(xíng)业排名第一、作物(wù)营养行业排(pái)名第一。2019年(nián)至2022年，先(xiān)正达分别实(shí)现营业收(shōu)入1587.79亿元(yuán)、1817.51亿(yì)元(yuán)与2248.45亿元(yuán)，同期归母(mǔ)净利(lì)润分(fēn)别为45.39亿(yì)元、42.84亿元与78.64亿元。2022年底，先正达(dá)集团资产总额为5731.02亿元，资产负(fù)债率（合并）为52.99%。

　　先正达自身质地也有忧虑之处

　　虽(suī)然先(xiān)正(zhèng)达背景雄(xióng)厚，但(dàn)是先正达自身质地也有让(ràng)人忧虑之处。

　　先(xiān)正(zhèng)达(dá)的上会稿显示其商誉账面(miàn)价值惊人。2020年(nián)末(护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端mò)、2021年末和2022年末，公司商誉(yù)账面价值分别为(wèi)1664.13亿(yì)元、1632.06亿元及(jí)1781.59亿元，与此同时公司归属于(yú)母(mǔ)公(gōng)司(sī)股东(dōng)权益(yì)合(hé)计的金额分(fēn)别(bié)为(wèi)1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元，公司扣除商誉后(hòu)的归属于母(mǔ)公司股东权益合计的金额仅为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所(suǒ)在问询函中要求先正达就可能面临(lín)的商誉减值风险对公司财务(wù)状况的进一步影响进行风(fēng)险(xiǎn)提示。

　　对(duì)此，先正达回(huí)复称，尽(jǐn)管报告期(qī)内公司未(wèi)对(duì)商誉计(jì)提减(jiǎn)值，但如果被(bèi)收购公司未来运(yùn)营状况未能达到(dào)预期，公司(sī)可能面临商誉(yù)减(jiǎn)值的(de)风(fēng)险，建议投资者充(chōng)分关注(zhù)商(shāng)誉减值的(de)风险。

　　先正达之前计划(huà)募(mù)资650亿元

　　先正达在被(bèi)科(kē)创板终止前(qián)，是科(kē)创板现存(cún)排队企业中最(zuì)为“老资格”的(de)企业。先(xiān)正达集团于2021年6月宣布(bù)拟申请科创板上市。当年9月，因发行上市申请(qǐng)文(wén)件中记载的财务资料已过(guò)有效期，需要补充提交，上(shàng)交所中止其发行上市审核；随后的10月，上(shàng)交所恢复其发行上市审核。

　　值得注意的是(shì)，先正达之前计划募资650亿元(yuán)，若能成功(gōng)上市(shì)，将是近(jìn)13年A股(gǔ)最大(dà)IPO，排进(jìn)A股市场(chǎng)前四。前(qián)三名(míng)分别是，农业银行募(mù)资685.29亿元(yuán)，中国石油668亿元，中国(guó)神华(huá)665.82亿(yì)元。

　　对于如此规(guī)模的募资规模，先正达表(biǎo)示，130亿元将用(yòng)于尖端农业科(kē)技研发的费用和储备，39亿元用于(yú)生产资产(chǎn)的扩展(zhǎn)、升级(jí)和(hé)维护(hù)以(yǐ)及其他资(zī)本(běn)支出，78亿元用于扩展现代农业技术服务平台（MAP），208亿元用(yòng)于全球并购(gòu)项目(mù)，剩余195亿元用于偿(cháng)还集(jí)团的长期债务。

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