市场再迎来(lái)风险管理(lǐ)新(xīn)利器，科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市在(zài)即。

　　5月(yuè)12日(rì)证监会宣布，为健全(quán)多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本市场风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发(fā)文(wén)称，将在(zài)证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上市(shì)准备。

　　截至(zhì)目前，市面上已有8只科创50ETF，合(hé)计规模超(chāo)900亿元，另外还有(yǒu)2只科创50成分增(zēng)强策略ETF。业内人士(shì)表示，随着(zhe)科创50ETF期权的上市(shì)，市场投资者将拥有更灵(líng)活的风险管理工具，相应(yīng)的ETF市场容量(liàng)、流动性、稳定性都将(jiāng)有所提升，更多(duō)吸引资金(jīn)入市(shì)，也能更好地服务于科创板上市企业。

　　证监会还(hái)表示，自2015年2月开展股票期权试(shì)点以来，证监会组织(zhī)沪深交易(yì)所(suǒ)先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行(xíng)平稳(wěn反函数常用公式大全，反函数运算公式)有序，有效(xiào)发(fā)挥了引入增量资金、稳定现货(huò)市场的作用，为进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品(pǐn)种夯实了基(jī)础(chǔ)。

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期权产品，将总(zǒng)体沿用前(qián)期(qī)的(de)风(fēng)控措施，并根(gēn)据科(kē)创(chuàng)板股票(piào)涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅参(cān)数适应性调整为(wèi)20％，相关措(cuò)施(shī)在(zài)创(chuàng)业(yè)板ETF期权已有(yǒu)实(shí)践(jiàn)。后续(xù)，上交所将在目前行(xíng)之有效的风险(xiǎn)防控和市场监管(guǎn)措施的基础上，进一步(bù)做好风险研判，全面加强市场监(jiān)管，确保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)也(yě)表示，一直(zhí)高度重视(shì)ETF期权市(shì)场稳健运行和(hé)风(fēng)险防控(kòng)工作(zuò)，持续完善制度(dù)规则体系，加强运(yùn)行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一步完(wán)善风险防控机制，并根据市场运行情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行(xíng)。

　　作为(wèi)我(wǒ)国(guó)首(shǒu)只基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，证监会称，科创50ETF期(qī)权(quán)科技创(chuàng)新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务(wù)院关于(yú)推进(jìn)上海(hǎi)国际金融中(zhōng)心建设(shè)、支持浦东新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革开放(fàng)决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发(fā)科(kē)创板创新(xīn)活(huó)力，满足多(duō)元(yuán)化(huà)的交易和风险管理需求，有助于继(jì)续发挥好科创板改革先行先(xiān)试的示范(fàn)引领作用，不(bù)断提升服(fú)务实体经济质效(xiào)。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上(shàng)市(shì)，对促进科创板企(qǐ)业进一步发挥(huī)科创能效、支持科创(chuàng)板建设具有(yǒu)积极意义。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，可(kě)有效(xiào)满足科创板投资者风险管理需要(yào)，有助于科创板更好(hǎo)发挥资本市(shì)场改(gǎi)革(gé)试验田(tián)作(zuò)用，对于促进科创(chuàng)板和股(gǔ)票期权市场长期(qī)持续健康发(fā)展意义重大(dà)。

　　首(shǒu)只基于(yú)科创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设(shè)立以来，科创板建设(shè)稳步推进(jìn)，市(shì)场运行平(píng)稳(wěn)有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的(de)集聚示范效(xiào)应(yīng)日益显(xiǎn)现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有(yǒu)上市公司(sī)519家(jiā)，总市(shì)值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创新属性(xìng)持续强化(huà)。

　　目前(qián)科创板尚(shàng)缺少相应的风险管理工(gōng)具，上(shàng)交所根据(jù)市场(chǎng)需求积极(jí)推动(dòng)科(kē)创50ETF期(qī)权新产品研发(fā)，将其作为完(wán)善科创板配套产(chǎn)品(pǐn)体系(xì)、提升科创板(bǎn)吸引力(lì)和流动性(xìng)、推进(jìn)科创(chuàng)板做市商制度功能发挥(huī)、持续发挥科(kē)创板改(gǎi)革先行先试示范(fàn)引领(lǐng)作用的重要举(jǔ)措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继成立。截(jié)至目前，市场(chǎng)上科创(chuàng)50ETF合(hé)计规(guī)模超900亿元，其中，规(guī)模最(zuì)大(dà)华(huá)夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入超440亿元，是同(tóng)期非(fēi)货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是易方达上(shàng)证科创板(bǎn)50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板设立(lì)以来(lái)，市场对风(fēng)险管理工具的(de)呼声不断，由于涨跌幅(fú)限制比例为20％，投(tóu)资(zī)者在投资科创板个股(gǔ)面临(lín)的(de)价(jià)格波动更大，因此，随着市(shì)场(chǎng)体量不断扩张，风险管理(lǐ)需求也更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期(qī)权(quán)的上市，将(jiāng)会给投资(zī)者提供(gōng)更加灵活的风险管理(lǐ)工(gōng)具，使(shǐ)得投(tóu)资者更有效率管理(lǐ)风险(xiǎn)的(de)同时，能够(gòu)有更多的时间和精力去(qù)关(guān)注标的对应上市公(gōng)司的(de)投(tóu)资价值。”中山大学(xué)岭南学院教授韩乾(qián)认为，随着科创50ETF期权推出，相(xiāng)应的(de)ETF现货市场的(de)容量(liàng)将有所扩大，提供(gōng)更好的流动性(xìng)，市场稳定性提升；也将(jiāng)为市场带(dài)来更多的增反函数常用公式大全，反函数运算公式量资(zī)金，更(gèng)好地服务科创板上(shàng)市(shì)企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为全球资本(běn)市(shì)场基础、成熟(shú)、普遍(biàn)的金融衍(yǎn)生工(gōng)具(jù)，在价格发现、风险管理、完(wán)善市场多空平衡机(jī)制等方(fāng)面发挥了重要作用。截至(zhì)目前，市场已上市7只ETF期权，且(qiě)近年(nián)来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就有4只新品种上(shàng)市，包括上交(jiāo)所旗下的中证500ETF期(qī)权(quán)，深交所旗下的创(chuàng)业(yè)板(bǎn)ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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